摩根士丹利预测阿里影业股价将升，目标价0.6港元

阿里影业4月6日港交所公告，预期集团于截至2023年3月31日止财政年度归属于公司所有者的净亏损不超过3亿元，而截至2022年3月31日止财政年度录得归属于公司所有者的净利润为1.69亿元。

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阿里影业将录得净亏损，主要原因为集团持有的上市股权投资导致的损失。在剔除该非常规损失后，预计集团截至2023年3月31日止财政年度的EBITA将继续录得盈利。

2022年数据显示，阿里影业、淘票票合计参投电影有18部、总票房182.4亿元，腾讯影业参投电影仅有2部、总票房30.89亿元。相对而言，阿里影业投资表现稳居第一梯队。

在大文娱方面，营收占比从6%降至3%，除受影片播映场次减少、阿里影业收入下降等因素影响外，说明阿里在娱乐领域的业务发展进展缓慢，需要进一步发展优质的娱乐业务，以吸引更多用户和消费者的注意。

从分拆后的集团负责人安排中不难看出，还是沿用了原有的业务负责人作为各个集团的CEO，在管理层方面并没有实际的变化。但是在架构上，从“业务负责人”到“集团CEO”的转变后，其向上汇报的对象也从向阿里巴巴集团汇报改为向各自集团董事会汇报。

目前，菜鸟和阿里云板块具有较强的市场竞争优势，淘宝天猫和本地生活板块的领导地位也为其带来强大的市场优势，国际数字商业和大文娱则是未来的发展重点方向。

摩根士丹利近日表示，阿里影业的股价或将在未来15日上涨，预计该事件的发生机会率为80%以上，摩根士丹利给予阿里影业0.6港元目标价，同时给出“与大盘持平”评级。

摩根士丹利指出，鉴于阿里巴巴重组并设立六大业务板块，摩根士丹利认为阿里巴巴对媒体业务有更清晰的战略和加强协同作用。而阿里影业与优酷的合作已经初见成效，阿里巴巴体系内的其他公司应该有更多的相关合作。

摩根士丹利对今年电影行业票房复苏持积极看法，并认为即将到来的4-5月假期将成为该行业的关键催化剂，阿里影业将成为主要受益者。

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